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模拟试卷（一）

第 01 讲 模拟试卷（一）单选题

一、单项选择题

1.某企业 20×1 年年末经营资产总额为 4000 万元，经营负债总额为 2000 万元。该企业预计 20×2 年度的销售额比 20×1 年度增加 10％ （即增加 100 万元） ， 按年末数计算的经营资产和经营负债占营业收入的百分比不变，预计 20×2 年度营业净利率为 10％，股利支付率为 40％，假设可以动用的金融资产为 34万元，经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变。则该企业 20×2 年度对外融资需求为（ ）万元。

A.0   B.200   C.100   D.150

『正确答案』C

『答案解析』融资总需求＝（4000－2000）×10％＝200（万元），20×2 年的营业收入＝100/10％＋100＝1100（万元）。预计利润留存＝1100×10％×（1－40％）＝66（万元），外部融资额＝200－34－66＝100（万元）。

2026注会财管《模拟卷（两套）》

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2.某公司拟发行债券，债券面值为 1000 元，5 年期，票面利率为 6％，每年付息一次，到期还本，按

溢价 10％发行， 债券发行费用为发行额的 5％， 该公司适用的所得税税率为 25％， 则该债券的资本成本为

（ ）。

已知（P/A，4％，5）＝4.4518，（P/F，4％，5）＝0.8219，（P/A，5％，5）＝4.3295，（P/F，5％，

5）＝0.7835。

A.5.8％

B.4.72％

C.3.72％

D.8.5％

『正确答案』C

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『答案解析』假设税前债务资本成本为 Kd，列式为：1000×（1＋10％）×（1－5％）＝1000×6％×

（P/A，Kd，5）＋1000×（P/F，Kd，5）Kd＝4.96％税后债券资本成本＝4.96％×（1－25％）＝3.72％。

3.甲公司是一家生产和销售冷饮的企业，冬季是其生产经营淡季，应收账款、存货和应付账款处于正

常状态。甲公司资产负债表显示，2014 年 12 月 31 日时，资产总计为 500 万元，其中货币资金（全部是经

营资产）为 20 万元，应收账款为 80 万元，存货为 100 万元，固定资产为 300 万元。短期借款为 50 万元，

应付账款为 100 万元，长期借款为 150 万元，股东权益为 200 万元。该企业的营运资本筹资策略是（ ）。

A.适中型筹资策略

B.保守型筹资策略

C.激进型筹资策略