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2 0 2 2 税务师财务与会计学霸笔记
第 1 章 财务管理概论
【考点 1】企业财务管理目标理论 ★★★
优点 缺点
1.利 润
最大化
（1）利润指标计算简单，易
于理解；
（2）有利于企业资源的合理
配置；
（3）有利于企业整体经济效
益的提高。

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（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值；
（2）没有考虑风险问题；
（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；
（4）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长
远发展。
2.每 股
收 益 最
大化
相比较利润最大化来说，反
映了所创造利润与投入资本
之间的关系。
（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值；
（2）没有考虑风险问题；
（3）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长
远发展。
3.股 东
财 富 最
大化
（1）考虑了风险因素；
（2）在一定程度上能避免企
业短期行为；
（3）对上市公司而言，股东
财富最大化目标比较容易量
化，便于考核和奖惩。
（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用；
（2）股价不能完全准确反映企业财务管理状况；
（3）强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的
利益重视不够。
4.企 业
价 值 最
大化
（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的
原理进行计量；
（2）考虑了风险与报酬的关系；
（3）能克服企业在追求利润上的短期行为；
（4）用价值代替价格，避免了过多受外界市场
因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。
（1）过于理论化，不易操作；
（2）对于非上市公司而言，只有
对企业进行专门的评估才能确定
其价值，而在评估企业的资产时，
由于受评估标准和评估方式的影
响，评估很难做到客观和准确。
【多选】下列关于财务管理目标理论的表述中，正确的有（ ）。
A.利润最大化不能反映企业财富的增加
B.利润最大化和股东财富最大化都未考虑风险因素
C.企业价值最大化同时考虑了风险和货币的时间价值因素
D.股东财富最大化和企业价值最大化都能规避管理层追求利润的短期行为
E.企业价值最大化用价值代替价格，避免了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业
的短期行为