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财务管理-母仪天下系列大师课

第 01 讲 第 1题

涉及知识点：

第二章（资产资产定价模型，复利现值，成本性态）；

第五章（资本成本的计算，杠杆系数的计算分析；每股收益无差别点；加权资本成本比较法）；

第八章（本量利分析及应用）；

第十章（长期偿债能力分析指标、盈利能力分析指标、营运能力分析指标、因素分析法、杜邦财务分

析体系）；

由于时间仓促，不妥之处，敬请指出！

2026年中级会计三剑客《母仪天下》三科

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第一题：

2025年年初，会计师小候新入职甲公司，公司财务总监老高提供给小候如下资料，并提出一系列问题，

因为小侯同学平时主要专研经济法，而对财务管理不甚了解，相关知识属于“考后丢”，面对老高的提问，

一筹莫展，偷偷地请你帮他进行解答处理。

资料一：甲公司2024年 12月 31日资产负债表简表如下：

单位：万元

短期借款利率为4％，长期借款利率为 6％；坏账准备平均 300万元；存货周转天数为 72天；产权比

率为 1；每股面值1元。

为了简化处理，资产负债表中年末数可以代表全年平均数，一年按360天计算。

资料二：公司2024年营业收入为 20000万元，营业成本由固定成本和变动成本构成，营业毛利率为

20％，变动成本率为50％；利息支出全部费用化。不考虑其他损益情况。

资料三：经过市场调研，小候得到如下的信息：

1.同行业企业的平均净资产收益率为45％，营业净利率为 10％，总资产周转率为 2.5。

2.在众多行业公司中，小候挑选了同行业的A公司和 B公司作为甲公司的可比公司，两公司的资料如

下：投资者对 A公司要求的必要收益率为 11％，对B 公司要求的必要收益率为 7％，前者承担的市场风险

是后者的 2倍。甲公司承担的市场风险是 B公司的3 倍，甲公司的β 系数为1.5，投资者对甲公司的必要

收益率可以代表目前甲公司的股权资本成本。

资料四：2025年，甲公司计划扩大生产规模，以进一步占领市场，经总经理办公会讨论，决定实施W

计划：购置3台相同的设备，每台需长期资金800万，于2025年 6月 30 日投入，没有建设期，设备买入