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货币市场与资本市场
种类
货币市场
资本市场
功能
短期资金融通
长期资本融通
特点
典型市场
期限短;较强的货币性,流|拆借市场;票据市场;大额定期动性强、价格平稳、风险小。存单市场;短期债券市场
期限长;资本借贷量大;高 债券市场、股票市场、期货市场风险高收益。和融资租赁市场
货币时间价值的计算公式项目
终值
一次性款项
F=PX (1+i)"=PX (F/P,i,n)
现值
P=FX (1+i)"=FX (P/F,i,n)
(1+i)"-1Ax_
1-(1+i) nAx-ik
普通F普通二年金
AX (P/A,
=AXP普通
(F/A,i, n)
i, n)
年偿债基金A=F/ (F/A,i,n)
年资本回收额A=P/(P/A,i,n)
F预=AX(F/A,i,n)x(1+i)P预=AX (P/A,i,n) x (1+i)系预 付列款F预付=AX[(F/A,i,n+1)-1]P项付=AX[(P/A,i,n-1) +1](补年金项(补充)充)
P边延=AX(P/A,i,n)X (P/F,i, m)P逆延=AX[(P/A,i, m+n) -(P/A,i,m)](补充)
递延F迪延=AX(F/A,i,n)年金n表示A的个数,与递延期m无关
永续
无
年金
P永续=A/i
三、实际利率的计算
一年多次计息时的名义利率与实际利率(1)-计算公式:i=(1+r/m)~m-1
(2)通货膨胀情况下的名义利率与实际利率
名义利率与实际利率之间的关系为:1十名义利率=(1+实际利率)X(1+通货膨胀率)听以:实际利率= (1十名义利率)/(1+通货膨胀率) -1。剔除通货膨胀因素后,实际利率降低,甚至可能出现负值。
四、资产的风险及其衡量
1.必要收益率=无风险收益率十风险收益率
2.单项资产风险与收益衡量
期望值
所有可能的投资收益率以其概率为权数的加权平均值,反映预计收益的平均化,不反映风险
反映整体风险的绝对数指标,适用于期望值相同情况下的风险比较;方差和标准差越大,则风险越大:反之则风险越小:无风险资产的标准差=0
方差、标准差
示准差率=标准差/期望值,反映整体风险的相对数指标,适用于期望值相同或不同情况下的风险比较:标准差率越大,风险越大:反之则风险越小
标准差率
五、资本资产定价模型
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