基金从业《私募股权投资》考前12页纸及公式汇总PDF电子版分享

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1、企业价值与股权价值等式

(1)简单价值等式:

企业价值+现金-股权价值+债务

现金与债务差额为净债务，即:企业价值-股权价值+净债务(2)一般价值等式:

企业价值+非核心资产价值+现金-债务+少数股东权益+归属于母公司股东的股权价值2业相

[基本原理]以可以比较的其他公司(可比公司)的价格为基础,来评估目标公司的相应价值。目标公司价值=目标公司某种指标x(可比公司价值/可比公司某种指标)可比公司价值/可比公司某种指标被称为倍数,常用倍数:市盈率倍数、企业价值/息税前利润倍数、企业价值/息税折旧摊销前利润倍数、市净率倍数、市销率倍数。(1)市盈率倍数法:

市盈率倍数-股权价值:净利润-每股价值:每股收益(2)企业价值/息税前利润倍数法:

息税前利润(EBIT)=净利润+所得税+利息

EV(企业价值)=EBIT*(EV/EBIT倍数)

(3)企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法(适用于重资产企业):息税折旧摊销前利润(EBITDA) =息税前利润 (EBIT)+折旧+摊销EV-EBITDAX(EV/EBITDA倍数)

(4)市净率倍数法 (较适用于金融机构、银行业):市净率倍数-股权价值:净资产-每股价值:每股净资产

(5)市销率倍数法

市销率倍数-每股价值:-每股销售收入市销率倍数主要适用于销售成本率较稳定的收入驱动型企业，如公共交通、商业服务、互联网(尤其电子商务)制药及通信设备制造公司。

3业值法

(基本原理]将估值时点之后目标公司的未来现金流以合适的折现率进行折现,加总得到相应的价值折现现金流估值的计算公式为: